Gli investitori scommettono su un sottostante in crescita e pagano solo una frazione del prezzo, ma partecipano pienamente all’andamento del valore.

Se il sottostante aumenta di un franco, anche il Turbo Call Warrant (con un rapporto di sottoscrizione 1:1) aumenta di un franco. Se il sottostante scende, scende di conseguenza anche il Warrant. Lo strike del prodotto è al contempo il knock-out e, nel caso del Turbo Call Warrant, è inferiore al prezzo del sottostante. Quanto minore è la differenza tra lo strike/knock-out e il prezzo del sottostante, tanto più rischioso è il Warrant.

La seguente formula consente di calcolare il valore intrinseco di un Turbo Call Warrant:

Valore intrinseco di un Turbo Call Warrant = (prezzo attuale del sottostante – strike)/rapporto di sottoscrizione

Un rapporto di sottoscrizione di 10:1 significa che sono necessari 10 Warrant per rappresentare una volta il sottostante, il che rende il Warrant più conveniente e più flessibile da negoziare.

Il prezzo totale del Warrant è composto dal valore intrinseco e dall’aggio, che include i costi di finanziamento e di rischio.

Gli investitori che prevedono un calo dei prezzi possono trarre immenso profitto con i Turbo Put Warrant. Lo strike/knock-out è superiore al prezzo attuale del sottostante. Il valore intrinseco si calcola a partire dalla differenza tra lo strike/knock-out e il prezzo del sottostante, divisa per il rapporto di sottoscrizione.

I Turbo Put Warrant rispecchiano il movimento del sottostante quasi uno a uno, ma in senso inverso. Se il sottostante scende di un franco, un Turbo Put Warrant (con un rapporto di sottoscrizione 1:1) aumenta di un franco e viceversa. L’emittente vende il sottostante alla scadenza e investe il capitale in modo redditizio, il che può teoricamente portare a un disaggio. In pratica, i Turbo Put Warrant includono solitamente un piccolo aggio dovuto ai costi di finanziamento, ai premi di rischio e ai dividendi attesi. Per i sottostanti in altre monete, occorre tenere conto del tasso di cambio.

La barriera di knock-out di un Turbo Warrant corrisponde allo strike ed è decisiva per il suo funzionamento. Se il sottostante tocca la barriera, il Warrant scade immediatamente senza valore, con una conseguente perdita totale. La distanza tra il knock-out e il prezzo del sottostante è quindi decisiva. Il valore del Warrant registra un ingente aumento se il prezzo si muove nella direzione desiderata, mentre scende bruscamente se si avvicina al knock-out. Gli investitori possono determinare il rischio in base alla differenza rispetto al prezzo del sottostante. L’ampia gamma di prodotti presenti sul mercato svizzero consente di effettuare una selezione precisa in base al proprio profilo di rischio.

I Turbo Warrant hanno un notevole effetto leva, che indica quanto è maggiore il movimento del Warrant rispetto al sottostante. Con una leva di 5, il Warrant cambia del 5 percento nel caso di un movimento dell’1 percento del sottostante. La leva funziona in entrambe le direzioni: un calo del valore del sottostante porta a ingenti perdite di valore nel caso di un Turbo Call Warrant. Con un Turbo Put Warrant, le perdite si verificano non appena il sottostante sale. Quanto più la barriera di knock-out è vicina al prezzo del sottostante, tanto maggiori sono la leva e il rischio di knock-out. Un knock-out più lontano implica una leva più bassa e un rischio minore.

I Turbo Warrant sono strumenti d’investimento flessibili che consentono agli investitori con una certa propensione al rischio di investire in un sottostante con leva. I Turbo Call Warrant puntano sui prezzi in aumento, i Turbo Put Warrant sui prezzi in diminuzione. Il knock-out svolge un ruolo importante: nel caso del call, è inferiore al prezzo del sottostante; nel caso del put, è superiore. Se si raggiunge il knock-out, il Turbo scade immediatamente senza valore. A causa di questo rischio, i Turbo Warrant sono particolarmente adatti a investitori esperti con un’elevata capacità di rischio.

Una caratteristica fondamentale dei Turbo Warrant è il knock-out, che non esiste nei Warrant classici. Questo elemento rende i Turbo Warrant più convenienti e aumenta la leva. Tuttavia, il knock-out comporta il rischio che, una volta raggiunto, il prodotto scada senza valore. Nel caso dei Warrant classici, il livello alla data di scadenza determina il rimborso, per cui è possibile un’inversione di tendenza. Il knock-out riduce l’impatto della volatilità sul valore del Turbo Warrant, mentre essa svolge un ruolo importante con i Warrant classici. I Turbo Warrant e i Mini Future sono simili, tuttavia con i Mini Future il knock-out è diverso dallo strike, il che consente di avere un piccolo valore residuo in caso di eventi stop loss. I certificati a fattore hanno una leva costante e sono dipendenti dal percorso, in quanto riflettono la variazione giornaliera del valore del sottostante moltiplicata per la leva.

Il knock-out è un elemento centrale dei Turbo Warrant. Più è vicino al prezzo del sottostante, maggiore è la leva e più alto è il rischio. Se il sottostante raggiunge il knock-out, la durata termina e si ha una perdita totale. Gli investitori possono gestire il profilo di rischio/rendimento selezionando il knock-out.

Con un Turbo Warrant gli investitori aumentano il rischio attraverso l’effetto leva, il che può portare a perdite estremamente elevate se il sottostante non registra l’andamento desiderato. Se il sottostante raggiunge la soglia di knock-out, il Warrant scade immediatamente senza valore. Pertanto, solo gli investitori esperti che seguono regolarmente i mercati dovrebbero investire in Turbo Warrant, soprattutto nelle fasi di volatilità. Va tenuto presente inoltre il rischio dell’emittente: in caso di insolvenza di ÃÛ¶¹ÊÓƵ SA, il capitale investito può andare perso.

I Turbo Warrant sono strumenti d’investimento flessibili e liquidi che consentono di ottenere utili ingenti a fronte di un apporto di capitale ridotto. Sono indicati per azioni, indici, materie prime e monete. Con i Turbo Call Warrant gli investitori scommettono sul rialzo dei prezzi, con i Turbo Put Warrant sul loro ribasso. Particolarmente adatti per le strategie di trading a breve termine, offrono rapide opportunità di rendimento a fronte di un basso apporto di capitale e una negoziazione in borsa costante. I Turbo Put Warrant sono ideali inoltre per la copertura del portafoglio. Comportano tuttavia rischi elevati: se il sottostante si muove nella direzione sbagliata, vi è il rischio di perdite elevate o addirittura di una perdita totale in caso di raggiungimento del knock-out.