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  • En mai, les caisses de pension de notre Ă©chantillon ont rĂ©alisĂ© une performance moyenne de 1,65% après dĂ©duction des frais, variant entre 0,42% et 3,17% selon les caisses. Le rendement est de 1,07% depuis le dĂ©but de l'annĂ©e et le rendement annualisĂ© est de 3,19% depuis le dĂ©but de nos mesures en 2006.
  • Le mois dernier, la performance mĂ©diane des petites caisses de pension avec des actifs sous gestion infĂ©rieurs Ă  300 millions de francs suisses Ă©tait de 1,72%, soit plus haute que celle des grandes caisses de pension avec des actifs sous gestion de plus d'un milliard de francs suisses Ă  1,5%. Avec une moyenne de 0,4, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) Ă©tait supĂ©rieur Ă  celui du mois prĂ©cĂ©dent (0,23).
  • La performance moyenne des classes d'actifs a Ă©tĂ© majoritairement positive en mai. MesurĂ©es en francs suisses, les classes d'actifs se sont classĂ©es dans l'ordre dĂ©croissant comme suit: les actions mondiales (5,4%), les actions suisse (2,61%), l'immobilier indirect (0,48%), les obligations en CHF (0,41%), l'immobilier direct (0,22%), les infrastructures (0,08%), le private equity (0,04%), les obligations en devises Ă©trangères (-0,07%), les hedge funds (-0,16%).
  • En mai, les marchĂ©s financiers se sont nettement redressĂ©s, mettant ainsi fin Ă  une sĂ©rie de trois mois de pertes qui avait atteint son point culminant en avril. Ce rebond s’explique principalement par l’attĂ©nuation des craintes d’une escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine – les deux pays ayant convenu d’une trĂŞve douanière de 90 jours – ainsi que par l’annonce d’un accord commercial entre les États-Unis et le Royaume-Uni. Dans la seconde moitiĂ© du mois, Donald Trump a certes menacĂ© d’imposer un droit de douane de 50% sur les importations en provenance de l’Union europĂ©enne, mais il a reportĂ© cette mesure du 1er juin au 9 juillet – un geste que les marchĂ©s ont interprĂ©tĂ© comme un signal positif pour la poursuite des nĂ©gociations. Dans l’ensemble, les actions mondiales, en particulier les titres amĂ©ricains, ont fortement progressĂ© en mai. Les marchĂ©s obligataires ont, quant Ă  eux, Ă©tĂ© marquĂ©s par une volatilitĂ© accrue, alimentĂ©e par un regain d’optimisme quant Ă  la politique commerciale et un retour de l’attention sur le dĂ©ficit budgĂ©taire amĂ©ricain.
  • Ă€ l’avenir, les investisseurs doivent continuer Ă  s’attendre Ă  une volatilitĂ© Ă©levĂ©e sur les marchĂ©s financiers, compte tenu des incertitudes persistantes entourant la politique commerciale amĂ©ricaine. Après le fort rebond de mai, le Chief Investment Office (CIO) estime que le potentiel de hausse Ă  court terme des actions est limitĂ©, mais il anticipe de nouveaux moteurs de croissance en 2026 grâce Ă  une progression structurelle des bĂ©nĂ©fices, un environnement politique plus stable et une baisse des taux d’intĂ©rĂŞt amĂ©ricains. Les obligations d’État et d’entreprise de haute qualitĂ© continuent d’offrir un profil risque-rendement attractif, tandis que l’or, après ses rĂ©cents gains et d’éventuelles phases de consolidation, devrait rester un Ă©lĂ©ment clĂ© de diversification de portefeuille.
Bild: unsplash.com, Siyan Ren

Performance des caisses de pension

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Informations mensuelles sur la performance

Performance en fonction de la taille 1)

Moyenne mensuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Cumulée depuis janvier 2006, équipondérée, après déduction des frais, en %

Le graphique montre la performance cumulée en pourcentage pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension depuis 2006.

1) La performance des derniers mois peut changer rétroactivement, si de nouveaux chiffres sont disponibles. Les moyennes sont calculées de manière géométrique.

Distribution de performances

Mois en cours, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

La boîte à moustache montre l’étendue (entre le maximum et le minimum) de performance ainsi que la médiane et les 1er et 3e quartiles pour le mois en cours pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension.

Indicateurs de risque-rendement historiques

Moyenne des 36 derniers mois, équipondérée, après déduction des frais, en % (excepté Ratio de Sharpe)

Le nuage de points montre le ratio risque-rendement pour trois groupes de taille et toutes les caisses de pension dans l’échantillon sur les 36 derniers mois.

Rendements par classe d’actifs 2)

Moyenne mensuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

Mois en cours, toutes les CP, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

La boîte à moustache montre l’étendue (entre le maximum et le minimum) de performance ainsi que la médiane et les 1er et 3e quartiles pour les plus grandes classes d’actifs.

2) La conversion en CHF des résultats relatifs lors de la mesure mensuelle de la performance a une influence sur cette dernière. De plus, les chiffres de la performance peuvent être corrigés rétroactivement pendant plusieurs mois. En particulier, les chiffres de la performance des classes d’actifs alternatifs sont influencés par les fluctuations des taux de change et sont sujets à des corrections des chiffres de la performance.

Structures de placement 3)

Par classe d'actifs, mois courrant, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

L’histogramme cumulatif montre la répartition moyenne des classes d’actifs pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension pour le mois en cours.

Par classe d'actifs, changement par rapport au mois précédent, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en points de pourcentage

L’organigramme montre l’évolution de la répartition moyenne des classes d’actifs pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension, pour le mois en cours par rapport au mois précédent.

Par classe d'actifs, situation à la fin de l'année et mois courrant, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

L’organigramme cumulatif montre la répartition moyenne des classes d’actifs pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Par pays, moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

L’histogramme cumulatif montre la répartition moyenne des investissements par zone géographique pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Par devise, moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

L’organigramme cumulatif montre la répartition moyenne des investissements par devise pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Par score de durabilité pour les actions et les obligations, toutes les CP, mois en cours, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

L’organigramme cumulatif montre la répartition moyenne des classes d’actifs selon le score SI pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension, pour le mois en cours.

3) La catĂ©gorie Autres comprend aussi les placements non attribuables car ceux-ci sont investis dans des fonds de fonds. A cause des investissements rĂ©alisĂ©s Ă  travers des fonds, la couverture de change et donc l'exposition aux obligations Ă©trangères ne peut pas ĂŞtre clairement attribuĂ©e. La notation de durabilitĂ© est basĂ©e sur les critères de notation Ă۶ąĘÓƵ CIO. 8–10 = meilleure notation, 0–2 = pire notation, NR – non Ă©valuĂ© (les placements qui ne peuvent pas ĂŞtre dĂ©terminĂ©s). Les intervalles de l’échelle d’évaluation n’incluent pas le plus grand nombre, c’est-Ă -dire 0–2 = 0–1,99.

Source: Ă۶ąĘÓƵ

Ce document (y compris les prĂ©visions, valeurs, indices et montant qu’il contient («Valeurs»)) ne peut en aucun cas ĂŞtre utilisĂ© aux fins suivantes: (i) valorisation ou comptabilisation; (ii) dĂ©termination de montants dus ou exigibles, de prix ou de la valeur d’un instrument financier ou d’un contrat financier; ou (iii) mesure de la performance d’un instrument financier quelconque, notamment, mais sans pour autant s’y limiter, Ă  des fins de suivi du rendement ou de la performance d’une ou plusieurs valeurs, de dĂ©termination de l’allocation d’actifs d’un portefeuille, ou d’évaluation de commissions. Dès lors que vous avez reçu ce document et pris connaissance des informations qu’il contient, il sera considĂ©rĂ© que vous garantissez Ă  Ă۶ąĘÓƵ que vous n’utiliserez pas ledit document ni lesdites informations Ă  l’une quelconque des fins susmentionnĂ©es.

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