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«Exchange Traded Fund (ETF)» est le terme anglais désignant les fonds négociés en Bourse. Chaque ETF réplique un indice boursier, de manière totale ou partielle. Un indice résume à son tour la performance d’un portefeuille de placement spécifique et constitue donc le baromètre d’un marché défini. Celui-ci peut être composé de différents pays, secteurs, entreprises ou matières premières (comme l’or ou l’argent). Investir dans des ETF permet de participer au développement de certains marchés et d’ainsi accroître son patrimoine.

Les ETF peuvent être gérés de manière active ou passive, une grande partie étant gérée passivement, c’est-à-dire automatiquement par un logiciel. Contrairement aux fonds actifs, les fonds passifs ne demandent que peu ou pas de travail aux gestionnaires. Résultat? De nombreux ETF passifs sont plus économiques pour les personnes qui investissent que les formes de placement gérées activement. La gestion automatique permet également de représenter l’indice correspondant (par exemple, Swiss Market Index, SMI) de manière optimale et n’entraîne que des différences minimes entre l’indice et l’ETF.

Les fonds d’investissement classiques sont généralement gérés de manière active, contrairement aux ETF, et tentent d’obtenir un rendement plus élevé que leur indice de référence en achetant et vendant des titres individuels. La gestion de ces fonds entraîne généralement des coûts d’analyse continue et parfois de réallocation.

En Suisse, les ETF sont arrivés sur le marché en 2000. En 2005 déjà, le volume global de placement en ETF cotés dans le monde entier s’élevait à 417 milliards d’USD (368 milliards de CHF). Fin 2023, le capital investi était déjà supérieur à 11 000 milliards d’USD (9700 milliards de CHF). Au début, seuls les indices boursiers étaient couverts, mais d’autres catégories d’actifs, comme les matières premières, l’immobilier et les obligations, s’y sont progressivement ajoutées. Avec le temps, certains ETF ont commencé à répliquer des indices de plus en plus larges, et les ETF sont en constante évolution.

Les ETF répliquent toujours la performance d’un indice sous-jacent aussi précisément que possible. Investir dans un ETF revient à acheter de petites parts des entreprises représentées dans un indice. Si l’indice est globalement à la hausse, les personnes qui y ont investi sont gagnantes. En cas de baisse, elles perdent donc de l’argent. L’indice est une présélection qui facilite la tâche aux investisseuses et investisseurs pour se constituer un portefeuille. Il est cependant conseillé de savoir précisément de quoi se composent les fonds de placement.

Composition d’un ETF

La plupart des ETF sont composés de différentes entreprises, issues de divers secteurs et de plusieurs pays. Les ETF permettent également d’investir dans les métaux précieux ou les cryptomonnaies. Ce mélange varie d’un fonds à l’autre.ÌýL’ÃÛ¶¹ÊÓƵ SMIM® ETF CHF dis, par exemple, investit dans toutes les actions contenues dans l’indice SMIM® (SMI Mid). La pondération des différents titres de l’ETF correspond à celle de l’indice. Si l’action ÃÛ¶¹ÊÓƵ est incluse à environ 6% dans l’indice, ÃÛ¶¹ÊÓƵ représente également 6% dans l’ETF mentionné.

En tant qu’investisseuse ou investisseur, vous avez le choix entre des ETF autour de différentes thématiques. C’est pourquoi, avant d’investir, vous devriez toujours vous demander quels secteurs, entreprises ou pays vous souhaitez exclure et lesquels privilégier.

Négoce des ETF

Les ETF sont des titres négociés en Bourse comme les actions. Cela signifie que vous pouvez les acheter ou les vendre pendant les horaires des séances boursières officielles. Par conséquent, les cours des ETF changent en permanence, tout comme ceux de l’indice correspondant. Si, par exemple, le Swiss Market Index augmente de 12,5%, l’ETF qui le réplique gagne généralement d’autant. Il en va de même pour les fluctuations négatives.

Si vous souhaitez investir dans des ETF, vous pouvez le faire, par exemple, sur la plateforme en ligne ÃÛ¶¹ÊÓƵ key4 smart investing, qui propose des ETF gérés par des professionnels. Pour acheter des ETF, vous devez d’abord ouvrir un dépôt de titres. Vous pouvez ensuite sélectionner les ETF de votre choix et en acheter des parts. Les cours des ETF sont consultables dans votre espace Mobile Banking ou E-Banking. Vous pouvez également les vendre à tout moment.

De quoi se compose un ETF?

Un ETF cherche à reproduire (répliquer) l’indice sous-jacent aussi fidèlement que possible. On fait la distinction entre réplication «physique» et «synthétique».

Physique

La méthode classique est la réplication physique. Le portefeuille de l’ETF contient tous les titres de l’indice (actions), avec exactement la même pondération que celle de l’indice. C’est particulièrement le cas pour les petits indices. Une variante de la réplication physique est la réplication optimisée. Elle consiste à ne pas acheter toutes les parts de l’indice à proprement dit, mais seulement une partie. Cette procédure est surtout utilisée lorsque l’indice contient un très grand nombre de titres peu liquides et dont le négoce occasionnerait des frais élevés.

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Les ETF à réplication synthétique concluent un contrat d’échange (de «swap», en anglais) avec une contrepartie, selon lequel les rendements et les fluctuations de l’instrument financier sous-jacent (dans le cas de l’ETF, l’indice) sont échangés contre des paiements équivalents. Il en résulte ainsi une obligation mutuelle entre l’ETF et la contrepartie du contrat de swap: l’ETF fournit à la contrepartie soit le rendement d’un portefeuille d’actifs qu’il détient, soit l’équivalent en liquidités. La contrepartie fournit des garanties, tant pour la performance de l’indice que pour la couverture du risque de défaut.

Leurs grandes transparence et diversification n’épargnent pas aux ETF les risques auxquels sont exposés tous les instruments de placement. Il est donc d’autant plus important que vous connaissiez les risques les plus courants.

Risque de suivi

Le risque de suivi réside dans la différence entre le rendement de l’ETF et celui de l’indice à la fin d’une période de référence spécifique. Prenons un exemple: sur les cinq dernières années, un ETF affichait un écart type annualisé de 0,02%. Il répliquait donc l’indice à une petite différence près. Cette différence, exprimée en pourcentage, est ce que l’on appelle une «erreur de suivi». Plus elle est grande, moins l’ETF réplique l’indice de manière fiable.
Il est important de noter que cette différence de suivi est toujours constatée sur des périodes passées. On ne peut donc pas en déduire l’évolution future de l’ETF.

Risque de liquidité

Les ETF classiques, par exemple l’ÃÛ¶¹ÊÓƵ ETF (CH) SMI, sont liquides. Autrement dit, vous pouvez les acheter ou les vendre à tout moment pendant les horaires des séances boursières officielles.

Un risque de liquidité peut survenir lorsque l’ETF contient des produits de niche, comme des actions inhabituelles, pour lesquels la demande est insuffisante. On encourt aussi ce type de risque lorsqu’une crise de marché se produit et que de nombreux investisseuses et investisseurs souhaitent vendre en même temps. Si ce phénomène ne peut pas être compensé par des achats, l’investissement peut alors être en danger.

Risque de marché

En investissant dans des ETF, vous bénéficiez de la diversification, car chaque ETF réplique un marché complet. Cela peut cependant devenir un inconvénient lorsque des événements géopolitiques ou économiques ont un impact négatif considérable sur ce marché et donc sur l’ETF qui le réplique.
Ce risque de marché existe pour tout investissement quel qu’il soit, car on investit toujours dans un environnement de marché. Il est donc d’autant plus important d’acquérir des connaissances de base sur les mouvements économiques et géopolitiques ou de se faire accompagner par des spécialistes.
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Par leur présélection et leur diversification, les ETF font déjà une partie du travail. Cependant, vous ne devriez jamais investir dans les fonds de placement à l’improviste. Pour atteindre votre objectif, nous vous conseillons d’élaborer, avec une ou un spécialiste en finance, une stratégie de placement qui correspond à votre profil d’investisseur. Cette stratégie peut être à long ou à court terme et doit être adaptée à votre situation de vie.

ÃÛ¶¹ÊÓƵ key4 smart investing vous aide à définir la stratégie appropriée et à choisir les ETF qui vous conviennent. Vous pouvez acheter des ETF dès 50 CHF ou mettre en place un plan d’épargne mensuel en ETF, le tout très facilement sur votre smartphone ou ordinateur.

Les ETF sont des instruments de placement généralement peu coûteux, flexibles, transparents et liquides. Comme les ETF classiques répliquent un certain indice, en tant qu’investisseuse ou investisseur, vous achetez en quelque sorte l’équivalent de cet indice. Une seule transaction suffit pour diversifier votre portefeuille. Si vous souhaitez, vous aussi, investir dans des ETF, vous devez savoir de quoi ils se composent, quels risques ils présentent et s’ils correspondent à votre stratégie de placement.