ÃÛ¶¹ÊÓƵ

Alors que les tensions géopolitiques compliquent la fixation des prix sur les marchés actions mondiaux, les annonces douanières récentes des États-Unis poussent de nombreux investisseurs à reconsidérer leur diversification des risques. Ainsi, au deuxième trimestre, la recherche d’opportunités de croissance mondiale à partir d’une position «refuge» s’est nettement intensifiée.

Les actifs libellés en francs suisses offrent indéniablement cette possibilité. Cependant, au-delà des préoccupations liées au ralentissement de l’économie mondiale, les dernières décisions de la Banque nationale suisse (BNS) compliquent encore davantage la recherche de sources de revenu fiables, en particulier pour les investisseurs suisses. Certains experts ont même relancé, au cours du premier semestre 2025, le scénario d’un retour des taux d’intérêt négatifs.

Dans ce contexte, la recherche de sources de revenu prévisibles s’impose comme un élément central des stratégies d’investissement. Les investisseurs suisses, historiquement attachés à des flux de revenu réguliers, se tournent ainsi de plus en plus vers des alternatives aux placements à taux fixe classiques. Les actions suisses, et en particulier les titres à fort dividende, gagnent ainsi en importance.

Historiquement, une telle approche a porté ses fruits: les dividendes ont représenté près de la moitié du rendement global obtenu au cours des 25 dernières années. Grâce à leurs revenus réguliers, les titres à dividende peuvent contribuer à amortir les pertes en période de repli des marchés. Ils apportent également, en général, une certaine stabilité au portefeuille, car leur volatilité tend à être plus faible.

La Suisse est réputée pour sa stabilité économique et politique. Le franc suisse figure parmi les monnaies les plus solides au monde, offrant ainsi aux investisseurs une protection supplémentaire en période d’incertitude. Cette caractéristique s’est à nouveau illustrée de manière frappante lors des récentes annonces douanières. Combinée à la qualité élevée et à la forte capacité bénéficiaire de nombreuses entreprises suisses, elle crée un environnement particulièrement propice aux investissements dans les titres à dividende.

L’un des principaux arguments en faveur de l’attrait croissant des actions suisses à dividende réside dans l’écart, nettement accru ces derniers mois, entre leur rendement et celui des emprunts fédéraux suisses à 10 ans. Fin juillet 2025, cet écart atteignait 2,79%. Dans un environnement durablement marqué par des taux bas, cet avantage en matière de rendement constitue un incitatif particulièrement attractif.

Source : ÃÛ¶¹ÊÓƵ Asset Management, données FactSet au 31 juillet 2025.

À titre indicatif seulement. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Cela ne constitue pas une garantie de la part d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ AG, Asset Management.

Les perspectives restent par ailleurs positives. Selon les estimations actuelles du marché, la croissance des dividendes suisses pourrait atteindre environ 5,1% d’ici la fin 2026*. À court terme, la croissance pourrait toutefois marquer le pas pour certaines entreprises, compte tenu du nombre important de facteurs d’incertitude. Cela renforce l’intérêt d’une approche de gestion active, fondée sur des critères de qualité clairement définis pour la sélection des titres, permettant ainsi de limiter l’impact d’éventuelles réductions de dividendes.*

Pour les investisseurs en quête d’une base robuste pour leur portefeuille, les stratégies axées sur des dividendes de qualité représentent un socle pertinent. Deux approches sont ici particulièrement intéressantes, selon le profil d’investisseur.

La stratégie Swiss High Dividend offre un accès simple à un portefeuille diversifié de sociétés suisses affichant des rendements de dividende supérieurs à la moyenne et une qualité élevée. L’accent est mis sur la sélection de titres d’entreprises dotées de modèles économiques solides, de bilans robustes et de résultats stables. En se concentrant sur des entreprises éprouvées et généreuses en matière de dividendes, la stratégie permet une distribution supérieure à la moyenne, tout en conservant une pleine participation à la performance du marché actions suisse.

La qualité constitue un pilier central de la stratégie Swiss High Dividend. Les entreprises ne sont pas seulement sélectionnées en fonction du niveau actuel de leur dividende, mais également sur leur capacité à maintenir, voire à augmenter leurs distributions à long terme. Cela permet de limiter autant que possible les risques de réduction ou de suppression du dividende, et d’assurer ainsi la continuité des revenus pour les investisseurs.* Cette approche aboutit à une combinaison attrayante entre les champions actuels du dividende et les futurs leaders suisses dans ce domaine.

Pour les investisseurs ayant des besoins accrus en matière de revenus et accordant une priorité secondaire à la participation totale à la performance du marché, la stratégie Swiss Income représente une alternative attrayante. Elle constitue une évolution de la stratégie Swiss High Dividend, reposant sur la même approche en actions.

Outre les revenus attrayants générés par les dividendes du portefeuille, cette stratégie offre aux investisseurs axés sur la distribution de revenu une seconde source potentielle de rendement. En effet, en vendant des options call couvertes (covered call overlay) sur des titres individuels détenus en portefeuille – ce qui limite la participation à la hausse –, la stratégie génère des revenus complémentaires sous forme de primes d’option, exonérées d’impôt pour les investisseurs domiciliés en Suisse. Fin juin, le rendement indicatif s’élevait ainsi à 8,42% (soit 3,36% de rendement sur dividende et 5,06% provenant des primes d’option)*.

*Il ne s’agit pas d’une garantie de rendement de la part d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ Asset Management.