Investieren in Privatmärkte
Langfristige PerspektiveÌý
Was sind Privatmärkte?
Anleger sollten jedoch die Risiken der Privatmärkte im Auge behalten. Dazu gehören Illiquidität, längere Sperrfristen, Verschuldung, Konzentrationsrisiken sowie begrenzte Kontrolle und Transparenz der zugrunde liegenden Beteiligungen. Risiken können zwar nicht vollständig eliminiert werden, aber es ist möglich, sie durch umfassende Due Diligence und strenge Auswahl der Manager sowie durch Diversifizierung über Jahrgänge, Strategien und Regionen hinweg zu mindern. Zusätzliche Informationen zu den Risiken finden sie am Ende der Seite.
Privatmarktanlagen bezeichnen Anlagen, die an keiner öffentlichen Börse gehandelt werden. Privatmarktanleger können hinsichtlich Anlageklasse, Anlagestrategie oder Anlageart aus einer Vielzahl von Möglichkeiten auswählen. Für Anlegererinnen und Anleger wird es unseres Erachtens immer wichtiger, ein solches Engagement in Erwägung zu ziehen. Privatmärkte bieten unserer Meinung nach eine Kombination aus hohen potenziellen Renditen, langfristigem Fokus und Zugang Zugangsmöglichkeiten.
Warum investieren?
Wie Anleger über Privatmärkte in ihrem Portfolio nachdenken sollten
Wie Anleger über Privatmärkte in ihrem Portfolio nachdenken sollten
Wir sind der Ansicht, dass alternative Anlagen ein wesentlicher Bestandteil langfristiger Portfolios für jene Anlegerinnen und Anleger sein sollten, die bereit und in der Lage sind, deren besondere Risiken zu tragen. Anleger, die zum ersten Mal in Privatmärkte investieren möchten, können die folgenden drei Schritte in Betracht ziehen:
- Einen Investitionsplan erstellen.Ìý Als allgemeine Regel gilt, dass das Halten von bis zu 20 Prozent eines liquiden Portfolios in privaten Vermögenswerten es Anlegern, deren Pläne illiquide private Vermögenswerte zulassen, ermöglichen sollte, in Zeiten von Marktstress nicht in Liquiditätsengpässe zu geraten. Diese Allokation kann auf bis zu 40 Prozent steigen, wenn ein Anleger nur auf geringe Portfolio-Cashflows angewiesen ist oder anderweitig auf Liquidität zurückgreifen kann.
- Ãœberlegen, wie dieser Investitionsplan an besondere finanzielle Bedürfnisse angepasst werden kann.ÌýAnleger, deren Hauptbedürfnis in der Erzielung von Erträgen aus ihren Anlagen besteht, sollten sich um Portfolios bemühen, die stabile Renditen durch stetige operative oder vorrangig besicherte Erträge erwirtschaften.
Andererseits könnten Anleger, deren Hauptziel darin besteht, den Wert ihres Vermögens durch steigende Kapitalwerte zu erhöhen, höhere Renditen aus einem langfristigen Portfolio anstreben, das auf Private-Equity-Strategien fokussiert ist. Ein Anleger, der ausschliesslich in öffentliche Aktien investiert, könnte seine Private-Equity-Allokation eins-zu-eins aus börsennotierten Aktien finanzieren. - Ãœberlegen, wie Beständigkeit die Gesamtallokationen des privaten Marktportfolios beeinflusst.ÌýDie unterschiedlichen Mechanismen zwischen öffentlichen und privaten Märkten bedeuten, dass Investitionen in Letztere verpflichten können, kontinuierlich und diversifiziert zu investieren, um langfristige Allokationen zu erreichen.ÌýÌý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý Ìý ÌýÌý
Möchten Sie weitere Informationen?
Die Aussichten für Privatmarktanlagen
Die Aussichten für Privatmarktanlagen
Was sind die attraktivsten Chancen in den Privatmärkten? Sind private Kredite eine Quelle der Besorgnis? Verbessert sich das Vertriebsumfeld für Privatmärkte?ÌýUnsere Videoserie «Deep Dive – Private Market Outlook» informiert Sie zweimal im Jahr über die neuesten Entwicklungen an den Private-Equity- und den breiteren PrivatmärktenÌýsowieÌýüber die besten Investitionschancen.
Wir halten es für wichtig, eine langfristige Perspektive beizubehalten und private Vermögenswerte in einem Portfolio zu berücksichtigen.
Für diejenigen Anlegererinnen und Anleger, für die die erforderliche Illiquidität infrage kommt, können private Vermögenswerte helfen, ein Portfolio aufzubauen, das diversifizierter ist und das Potenzial hat, höhere risikobereinigte Renditen zu erzielen.
Erstens kann die Einbeziehung privater Vermögenswerte Zugang zu Anlagemöglichkeiten bieten, die in öffentlichen Märkten schlicht nicht verfügbar sind. Zweitens wurden Anlegerrinnen und Anleger historisch für ihre Geduld mit höheren Renditen belohnt. Zum Beispiel schätzen wir,Ìýdass Private Equity (PE) über einen vollständigen Geschäftszyklus Renditen von rund 12% pro Jahr einbringen dürften – mehr als viele öffentliche Aktiemärkte (siehe Kapitalmarktannahmen des CIO für 2025).
Und es geht nicht nur um Renditen. Einige Strategien können einem Portfolio ein Element der Inflationsabsicherung hinzufügen, was in vielen Märkten immer noch ein Anliegen ist
Unsere Einschätzung zu den Privatmärkten im Jahr 2025:
- Private Equity: Wir bevorzugen Manager, die sich auf das mittlere Marktsegment konzentrieren, wo die Bewertungen attraktiv und die Verschuldung geringer sind. Diese Unternehmen sind oft binnenmarktorientiert und könnten von politischen Entwicklungen wie Onshoring profitieren.
- Private Debt: Wir bevorzugen weiterhin Senior Loans im oberen mittleren Marktsegment, insbesondere in nichtzyklischen Sektoren, die den Zöllen weniger stark ausgesetzt sind.
- Infrastruktur: Wir konzentrieren uns nach wie vor auf Core- und Core-plus-Vermögenswerte mit inflationsgebundenen Verträgen und monopolistischen Merkmalen. Wir sind der Ansicht, dass bestehende Vermögenswerte vor Zollrisiken besser geschützt sind als neue Projekte.
- Immobilien: Wir bevorzugen weiterhin Sektoren mit starken Fundamentaldaten, in denen die Nachfrage in den kommenden Jahren wahrscheinlich grösser bleibt als das Angebot. Dazu gehören der Logistikmarkt, der Mietwohnungsmarkt und Immobilien im Bereich der Digitalisierung oder des Gesundheitswesens.Ìý
