本文重点
1.ETF全名為Exchange Traded Funds，指數股票型基金。
2.ETF 是在證券交易所買賣的一籃子證券，在證券交易所裡直接買賣。
3.投資 ETF，就等於直接投資整個市場。
4.贰罢贵类型可分為股票型、债券型、产业型、商品型、货币型、反向型、槓桿型等。
5.贰罢贵运作可分為实务复製法、合成复製法。
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ETF 是什麼？
ETF 是什麼的縮寫？全名為「指數股票型基金」(Exchange Traded Funds)。ETF 是在證券交易所買賣的一籃子證券。ETF 同時持有多重標的資產，可能涵蓋了多種投資類型，例如股票、債券或大宗商品。
ETF 怎麼買？
ETF 是在證券交易所買賣的一籃子證券，意味著它可以比照個股，在證券交易所裡直接買賣。隨著 ETF 股份在市場上買進賣出，其價格亦在交易日裡持續起伏波動。
為何投資 ETF？
投資 ETF，就等於直接投資整個市場，例如各種不同的股票、債券或大宗商品市場。ETF 通常追蹤著特定的指數，例如作為全球股市替代指標之 MSCI 全球股票指數、涵蓋美國最大型企業個股之 S&P 500 股票指數，或是代表全球債市之彭博全球總合債券指數。
單一 ETF 可能同時橫跨不同產業而持有數百檔證券，也可能專注於特定的某種產業或類股，例如科技類股。ETF 也可能追蹤特定地區的市場，例如亞洲、歐洲或美國，甚至可能設計為追蹤特定投資策略。
ETF 有哪些類型？
股票型 ETF (Equity ETF)
股票型 (股權) ETF 同時涵蓋一籃子股票，追蹤的是特定地區或產業的股市。
- 例如，ETF 可能追蹤 MSCI 歐洲股票指數，從而提供這個市場的整體曝險。
債券型 ETF (Bond ETF)
為投资人提供定期收益，收益分配则取决於标的债券绩效。
- 标的债券可能包括了政府公债或公司债券，皆不具备到期日。
產業型 ETF (Sector ETF)
聚焦於特定类股或产业；在景气循环期间，亦可藉此进行产业佈局的轮动。
- 舉例來說，能源類股 ETF 只會涵蓋這個產業裡的各家營業公司。?
商品型 ETF (Commodity ETF)
投资於大宗商品，例如原油或黄金等，投资组合得以多元化，因此更容易规避下档风险。
- 舉例來說，商品型 ETF 就有機會股市下檔期間，提供緩衝空間。
貨幣型 ETF (Currency ETF)
追蹤國內外各種幣別之「貨幣對」(currency pairs) 績效。
- 并且依据某国政经发展，推测后续匯价。
反向型 ETF (Inverse ETF)
试图做空个股，寻求在个股下跌期间赚取利得，也就是押注於市场往后的走跌态势。
- 做空就等於预期个股价值下跌，因此於跌价前先行卖出该档个股，往后再以较具优势的更低廉价格买回。
槓桿型 ETF (Leveraged ETF)
槓桿型 ETF 追求獲利加乘，例如 2 倍或 3 倍之投資標的報酬率。
- 舉例而言，若 MSCI 歐洲指數上漲 1%，則 2 倍槓桿型 MSCI 歐洲 ETF 將可連帶賺取 2% 報酬率。
ETF 如何運作？
實物複製 ETF (Physical replication ETF)
實物複製乃是複製指數的傳統方法。倘使 ETF 直接持有該指數的每一檔成分證券，就是所謂的完全複製。然而，ETF 未必都有能力完全複製標的指數之內容。
合成複製ETF (Synthetic replication ETF)
這種方法允許 ETF 投資人佈局於於新的市場與資產類別；但 ETF 投資之對象並非標的市場本身，而是投資於高度相關的衍生商品，並持有多元化一籃子流動性證券。
ETF 和共同基金的差異？
一般認為 ETF 不能算是共同基金的一種，原因是後者通常並非透過交易所買賣，且每日收盤後僅能交易一次。
ETF 同時提供了多元資產類別供人選擇，從傳統型投資到所謂的另類資產皆是，例如大宗商品或貨幣。此外，相較於共同基金，ETF 往往較符合成本效益，流動性也較高。ETF 亦屬於交易所買賣產品 (ETP) 的一種。
ETF 具備哪些優點與優勢？
贰罢贵交易方式简单
投資人只要透過符合成本效益的網路券商，就能買賣 ETF 的股份。
贰罢贵流动性高
在正常交易時間內，您可以隨時買賣 ETF，相形之下傳統的基金產品每日僅能交易一次。
贰罢贵较低成本
营运成本低於主动型基金
贰罢贵简单易懂
投資個別公司股份的事宜，最好還是委由專業人士處理，但縱使是主動型基金也可能需要大量的事前研究與比較，而且費盡思量之後仍然難以確定經理人會如何操作您的資金。相反地，ETF 旨在反映目標指數，因此屬於更為簡單直接的投資方式。
贰罢贵选择广泛
全球總計已有超過 8500 檔 ETF 上市，投資人得以藉此曝險於絕大多數的國家、地區、產業和資產類別。
贰罢贵多元佈局
買進一檔 ETF 後，就能立即曝險於該檔 ETF 追蹤的指數，而目標指數可能同時納入了十幾檔、數百檔，甚至數千檔證券，堪稱充分實踐多元分散，一舉佈局不同資產類別之高效方式。
贰罢贵创造收益
許多 ETF 持有之股份、債券或不動產，都會支付股利，故有收益功能。偏低的成本與費用，則意味著投資人有機會賺取較多收益。
贰罢贵订价贴近标的资产价格
大多數 ETF 的價格，密切反映了其持有資產的價值，其他的產品則未必如此，例如投資信託，信託股份經常係依資產溢價或折價交易，故須承擔額外的風險。
贰罢贵易於查找
多檔不同的 ETF 追蹤同一種指數，乃是常見的現象，因此更容易比較同一類型的多種 ETF 產品。投資人只要上網，就能找到所有需要的資料，充分比對不同 ETF 的成本、風險、報酬與特色。
ETF 涉及哪些風險？
ETF交易風險 (ETF Trading Risks)
從投資人轉為頻繁交易者，很容易導致心態的改變。一旦投資人開始試圖擇時進出市場或挑選下一個熱門產業，所產生的頻繁交易勢必推升投資組合的成本，繼而抵銷了 ETF 的原有優點之一：成本偏低。
ETF投資組合風險 (ETF Portfolio Risks)
ETF 通常用以實現被動式投資組合策略的多元分散，然而實際情況未必都是如此。投資組合可能涉及各種類型的風險，例如市場風險、政治風險、商業風險等，由於專門領域的 ETF 普遍可得且供應充裕，反而容易增加各種跨領域風險，繼而推升投資組合之整體風險。
ETF追蹤誤差 (ETF Tracking Error)
ETF 與目標指數之間的報酬率落差，就是所謂的追蹤誤差；多數情況下，追蹤誤差極小，通常低於一個百分比。然而，某些時候還是會因為各種因素，導致 ETF 與目標指數間出現好幾個百分點的差距。為了避免出現此種情況，指數投資人應當瞭解這種落差究竟是如何出現或累積起來的。
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