Les forces de transformation ¨¦voqueront sans doute ¨¤ nos lecteurs et ¨¤ nos lectrices une tendance en particulier: celle d¡¯intelligence artificielle. La popularit¨¦ croissante des chatbots comme ChatGPT et les remous financiers que ces entreprises ont g¨¦n¨¦r¨¦s sur les march¨¦s financiers ces derni¨¨res ann¨¦es y sont certainement pour quelque chose. Comparativement, le secteur de la sant¨¦ a nettement moins attir¨¦ l¡¯attention des investisseurs, alors m¨ºme qu¡¯il conna?t lui aussi des transformations majeures ¨¦volutions transformationnelles qui offrent d¡¯importantes opportunit¨¦s consid¨¦rables ¡ª en grande partie, d¡¯ailleurs, gr?ce ¨¤ l¡¯int¨¦gration croissante de l¡¯IA dans les diagnostics, les proc¨¦dures cliniques et la recherche pharmaceutique.
Ce positionnement plut?t faible du secteur peut certainement s¡¯expliquer par les risques r¨¦glementaires et politiques, qui brouillent quelque peu ses perspectives pour le moment. Alors que la confiance semble s¡¯am¨¦liorer sur les march¨¦s, le moment peut ¨ºtre bien choisi pour se pencher ¨¤ nouveau sur le th¨¨me de la long¨¦vit¨¦ sous l¡¯angle des placements et envisager les strat¨¦gies de positionnement en vue d¡¯une possible inversion de tendance.
Mais d¡¯abord, revenons un peu en arri¨¨re: Le th¨¨me de la long¨¦vit¨¦ figure, ¨¤ nos yeux, parmi les opportunit¨¦s d¡¯innovation transformationnelle (ou TRIO - transformation innovation opportunities) qui devraient porter les march¨¦s des actions dans la d¨¦cennie ¨¤ venir, avec des rendements sup¨¦rieurs ¨¤ la moyenne et un impact positif sur la r¨¦silience des portefeuilles.
Ce th¨¨me repose fondamentalement sur le fait que ¡®allongement de l¡¯esp¨¦rance de vie et le vieillissement de la population qui en d¨¦coule g¨¦n¨¨rent un flot in¨¦dit de possibilit¨¦s de placement. C¡¯est le secteur de la sant¨¦ qui devrait ¨ºtre le plus impact¨¦ par ces ¨¦volutions. Nous anticipons des perc¨¦es m¨¦dicales majeures dans les ann¨¦es ¨¤ venir, allant des traitements contre l¡¯ob¨¦sit¨¦ aux traitements contre le cancer, qui modifieront profond¨¦ment notre perception du vieillissement et de la vie ¨¤ un ?ge avanc¨¦. D¡¯apr¨¨s nos estimations, le march¨¦ mondial de la sant¨¦ pourrait peser 2200 milliards de dollars d¡¯ici ¨¤ 2030, stimul¨¦ par la demande de traitements contre Alzheimer, les maladies cardiovasculaires et dans le domaine de l¡¯oncologie. Il en va de m¨ºme pour l¡¯¨¦pid¨¦mie mondiale d¡¯ob¨¦sit¨¦. Le march¨¦ des troubles du m¨¦tabolisme affiche une croissance encore plus robuste: ¨¤ eux seuls, les m¨¦dicaments GLP-1 devraient bient?t g¨¦n¨¦rer un chiffre d¡¯affaires annuel de 200 milliards de dollars.
En d¨¦veloppant des traitements visant ¨¤ faire refluer les maladies li¨¦es ¨¤ l¡¯?ge, le domaine de la sant¨¦ participe au vieillissement global de la population et ¨¤ l¡¯augmentation continue de la demande ¨¦manant de cette cat¨¦gorie d¡¯?ge. D¡¯autres secteurs devraient aussi tirer leur ¨¦pingle du jeu. Nous pr¨¦voyons des changements du c?t¨¦ des biens de consommation, par exemple dans l¡¯alimentation et les cosm¨¦tiques, ainsi que dans le secteur du tourisme et des loisirs. Cela dit, les secteurs des finances et de l¡¯immobilier devraient aussi profiter de la demande accrue de produits et de prestations. Dans l¡¯ensemble, nous estimons que la branche de la long¨¦vit¨¦ devrait g¨¦n¨¦rer un chiffre d¡¯affaires mondial de 8 milliards de dollars ¨¤ la fin de cette d¨¦cennie.
Reste ¨¤ savoir combien de temps la politique am¨¦ricaine ¨¤ l¡¯¨¦gard du secteur pharmaceutique et des droits de douane p¨¨sera encore sur les cours des entreprises du secteur de la sant¨¦. Il y a quelques mois, le gouvernement am¨¦ricain a adress¨¦ des missives aux g¨¦ants pharmaceutiques pour les engager ¨¤ soutenir des mesures de r¨¦duction des prix des m¨¦dicaments. Les cours ont mal r¨¦agi ¨¤ cette sommation, m¨ºme si la mise en ?uvre de ces mesures reste incertaine. Dans le m¨ºme temps, les droits de douane ne devraient avoir qu¡¯un impact marginal sur les entreprises pharmaceutiques: les stocks am¨¦ricains ont ¨¦t¨¦ constitu¨¦s avant leur introduction et, l¨¤ o¨´ des importations restent n¨¦cessaires, les droits ne touchent qu¡¯une faible part du chiffre d¡¯affaires effectif.
En d¨¦pit de cette position favorable, les semaines qui viennent devraient voir le secteur faire quelques concessions sur les baisses de prix demand¨¦es. Cela pourrait para?tre d¨¦favorable, mais devrait finalement profiter au secteur. En effet, un compromis offrirait transparence et visibilit¨¦ dans un secteur qui conna?t actuellement une d¨¦cote importante. Nous pensons que c¡¯est donc le moment id¨¦al pour aborder le th¨¨me de la long¨¦vit¨¦. Rares sont les opportunit¨¦s transformationnelles ¨¤ des prix attractifs m¨ºme dans une vie toujours plus longue.
