ÃÛ¶¹ÊÓƵ

Les facteurs de risque en matière de durabilité peuvent avoir une incidence importante sur la valeur d’un investissement. Ils peuvent accroître la volatilité, affecter la liquidité et entraîner une perte sur la valeur des investissements.

Afin d’optimiser la performance long terme des investissements de ses clients, ÃÛ¶¹ÊÓƵ intègre continuellement les risques en matière de durabilité dans ses processus de décision, de conseil en investissement et en assurance. L’intégration des risques en matière de durabilité dans le processus d'investissement se déroule conformément aux politiques d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ quant à la rédaction de recherche en matière d'investissement, de construction de portefeuilles et de sélection de produits.

Les politiques comprennent entre autres des recommandations devant être respectées par les analystes lorsqu’ils rendent un avis indépendant. Les processus de décision d'investissement et de conseil en investissement ou en assurance d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ se déroulent en plusieurs étapes incluant la sélection de certains instruments choisis sur la base de leurs perspectives d'évolution sur le marché.

Pour évaluer des titres d’émetteurs uniques (actions et obligations) ou des fonds d'investissement, les risques en matière de durabilité sont pris en considération parmi d’autres risques financiers lors de l’analyse financière des émetteurs ainsi que lors des diligences requises des fonds :

• L’évaluation des risques en matière de durabilité et leur importance est l'un des nombreux critères utilisés pour déterminer si les titres d'émetteurs uniques sont recommandés et, par conséquent, dans quelle mesure de tels instruments devraient être sélectionnés dans le cadre de mandats de gestion et de conseils en investissement ou en assurance. Les risques en matière de durabilité sont mentionnés dans le document «Principles and methodology of research in Global Wealth Management CIO Investment Office» (disponible à l'adresse ubs.com/cio).
• La diligence requise des fonds met l’accent sur la stratégie et sur la manière dont un gestionnaire de fonds inclut les risques et les opportunités dans le processus d'investissement (y compris les risques et les opportunités ESG). Il ne s’agit toutefois pas d’une évaluation portant sur des investissements individuels au sein d’un portefeuille. Dans le cadre de la diligence requise des fonds, ÃÛ¶¹ÊÓƵ WM donne une note ESG à chaque fonds. Bien que les risques en matière de durabilité et autres risques devraient être pris en compte par chaque gestionnaire, il est probable que les fonds obtenant une note ESG élevée soient moins exposés aux risques en matière de durabilité ; plus de ressources et d'attention étant accordées à la recherche, aux décisions d'investissement et/ou à l’engagement actif des actionnaires. La note ESG sera abaissée si le gestionnaire de fonds n'intègre pas suffisamment les risques en matière de durabilité dans son processus de décision en matière d'investissement.
  

Lors de la recherche de placement et de la diligence requise, ÃÛ¶¹ÊÓƵ vise à identifier les risques financiers (y compris les risques en matière de durabilité) afin de gérer de manière globale les risques du portefeuille.

GWM - Pertinent pour le Luxembourg, la France, l’Allemagne et l'Italie dans leurs conseils en investissement.

ÃÛ¶¹ÊÓƵ intègre dans son processus de décisions d’investissement des indicateurs relatifs aux principales incidences négatives (Principal Adverse Impact, PAI), en fonction de la disponibilité des données et de l’alignement sur les objectifs durables d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ Advice SI:

Fonds

ÃÛ¶¹ÊÓƵ Advice SI prend en compte les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité par le biais de ses investissements dans des fonds à investissements durables. Les gestionnaires de ces fonds doivent fournir des informations sur la façon dont le fonds prend en compte des PAI sur les facteurs de durabilité, y compris les infractions aux principes du «Pacte mondial» de l’ONU.

Titres individuels

Actuellement, plusieurs indicateurs d’incidence négatives (Principal Adverse Impact -  PAI), bien que non exhaustifs, sont intégrés dans la méthodologie des scores de durabilité ÃÛ¶¹ÊÓƵ du CIO pour les émetteurs, où les données de durabilité des meilleurs fournisseurs de données sont collectées et traitées systématiquement pour calculer un score pour six thèmes de durabilité: (i) changement climatique, (ii) eau, (iii) pollution et déchets, (iv) personnes, (v) gouvernance et (vi) produits et services. La note d’un thème va de zéro à dix (zéro indiquant une faible performance et dix une bonne performance dans un thème donné). La sélection des indicateurs PAI correspond aux sujets environnementaux et sociaux sur lesquels ÃÛ¶¹ÊÓƵ se concentre dans le cadre de la méthodologie de notation et du processus de sélection. Les scores des thèmes de durabilité d’ÃÛ¶¹ÊÓƵ suivants, intègrent les indicateurs PAI, en complément d'autres indicateurs:

Les scores ÃÛ¶¹ÊÓƵ sont utilisés comme indicateurs de substitution aux PAI:

Changement climatique. La notation du thème du changement climatique identifie les entreprises qui gèrent leur empreinte carbone et utilisent l’énergie de manière efficace et transparente. Les indicateurs PAI suivants sont pris en compte dans le cadre de l’évaluation de la notation de changement climatique:

• «Émissions de gaz à effet de serre (tCO2e)», qui sert à calculer l’intensité carbone;
• «Consommation d’énergies renouvelables»; et
• «Utilisation des énergies renouvelables».

Eau. La notation sur le thème de l’eau identifie les entreprises qui gèrent leur consommation d’eau de manière efficace et transparente. L’indicateur PAI suivant est pris en compte dans le cadre de l’évaluation de la notation relative à l’eau:

• «La consommation d’eau (m3)» est utilisée pour calculer l’intensité de la consommation d’eau, qui est intégrée dans le thème de l’eau.

Pollution et déchets. La note relative à la pollution et aux déchets identifie les entreprises qui ont de bons systèmes et politiques en matière environnementale, qui réduisent les emballages, recyclent les matériaux, gèrent les déchets dangereux et limitent les émissions toxiques. L’indicateur PAI suivant est pris en compte dans le cadre de l’évaluation de la notation relative à la pollution et aux déchets:

• «Produits dangereux», qui indique si les produits présentant des risques importants pour la santé humaine ou l’environnement intègrent le chiffre d’affaires total de l’entreprise.

Pour les thèmes Personnes et Gouvernance, la méthodologie ÃÛ¶¹ÊÓƵ d’investissement durable (SI) est appliquée mais aucun indicateur PAI n’est pris en compte. La notation du thème Personnes identifie les entreprises qui cultivent, développent et favorisent le bien-être de leurs employés, encouragent la diversité et promeuvent les droits de l’homme dans toutes leurs activités. La notation du thème Gouvernance identifie les entreprises faisant preuve de transparence et d’équité sur des questions telles que la rémunération des dirigeants, l’indépendance du conseil d’administration, la fiscalité et la lutte contre la corruption.

Outre la méthode de notation, les indicateurs PAI suivants sont pris en compte dans la sélection des entreprises concernant des activités commerciales controversées et/ou des incidents liés à la durabilité susceptibles d’entraîner l’exclusion d’une entreprise de la part durable d’un portefeuille:

• Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies par le biais d’un certain nombre d’indicateurs sous-jacents liés aux principes individuels relatifs aux droits humains et du travail et à l’environnement, plutôt que par le biais d’un indicateur unique de réussite ou d’échec
•  Impact négatif de l’utilisation des sols et sur la biodiversité
• Exposition aux armes controversées

En outre, l’examen préalable tient également en compte les éléments suivants:

• Activités commerciales controversées: divertissements pour adultes, alcool, jeux d’argent, organismes génétiquement modifiés, énergie nucléaire, charbon thermique, tabac, ainsi que
• les émetteurs ayant connu des incidents graves liés à la durabilité.

ÃÛ¶¹ÊÓƵ examine en permanence le paysage des données sur la durabilité et évalue la possibilité d’intégrer d’autres indicateurs.